Вскрытие покажет: 5 финансовых показателей здоровья бизнеса

Как понять, в каком состоянии находится бизнес? Процветает и развивается или вот-вот обанкротится? Это не так очевидно, ведь даже с виду успешная компания с модным офисом и десятками сотрудников может внезапно обанкротиться. Разобраться в этих сложных вопросах нам помогла Анна Попова, редактор «Нескучных финансов». Ей слово!

Всем привет! В этой статье я расскажу о пяти финансовых показателях, которые отражают здоровье компании. Формул особенно не пугайтесь – в конце статьи мы дадим вам Гугл-таблицу, которая автоматически все посчитает для вашего бизнеса. Поехали!

Рентабельность собственного капитала

У каждого бизнеса есть собственный капитал – это активы за вычетом обязательств. По-простому: что принадлежит компании минус сколько она должна.

А теперь представьте, что бизнес – это коробочка по производству денег. Вы кладете в эту коробочку сумму собственного капитала, а через год вытаскиваете ту же самую сумму плюс процент сверху.

Сколько бизнес принес сверх вложенного – это и есть рентабельность собственного капитала (ROE). Чтобы ее посчитать, нужно разделить чистую прибыль на сумму собственного капитала.

ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал * 100 %

Но давайте лучше разберем на примере, а то вы уснете от всех этих формул. Здесь и далее примеры будут упрощенные, зато понятные.

Представим транспортную компанию «Лепесток». У нее есть автомобили и компьютеры в офисе – это ее активы, которые стоят 120 млн рублей. А еще на компании висит кредит 30 млн рублей – это ее обязательства.

Вычтем из активов обязательства и получим собственный капитал, равный 90 млн рублей.

За год компания заработала 20 млн рублей. Считаем рентабельность собственного капитала:

ROE = 20 / 90 * 100 % = 22,2 %

Рентабельность собственного капитала – это что-то вроде процента по банковскому вкладу. Банк дает 8 % годовых, а собственный капитал «Лепестка» – 22,6 %.

Нормальная рентабельность – 20 % и выше. То, что ниже, слишком уж близко к пресловутому банковскому проценту. Только на вкладе деньги просто лежат и приносят доход, а бизнес – это много работы и риски.

Финансовый рычаг

Многие предприниматели боятся кредитов – говорят, что это кабала, которая затягивает бизнес в пропасть. На самом же деле, кредиты – это не хорошо и не плохо. Вопрос в том, насколько эффективно они используются.

Представьте, что вы взяли в кредит на три года станок за 1 млн рублей. Ставка – 20 % годовых. Получается, каждый год вы платите банку за этот станок по 200 000 р. Если прибыль с этого станка составляет 400 000 р. в год – то почему бы и не платить банку половину этой суммы. Другой вопрос, если станок приносит только 100 000 р. – такая покупка неэффективна.

Но это мы разобрали один конкретный кредит. А чтобы посчитать, насколько эффективно работает весь заемный капитал в бизнесе, надо считать финансовый рычаг.

Финансовый рычаг = (1 – T) * (ROA – i) * (D / E)

T – налоговая ставка

ROA – рентабельность активов, Прибыль до налогов и кредитов / Активы

i – процент по кредитам

D – сумма обязательств

E – собственный капитал

Представим интернет-магазин гаджетов. Вот, какие у него показатели:

• Налоговая ставка – 6 %
• Рентабельность активов – 30 %
• Процент по кредитам – 15 %
• Сумма обязательств – 30 млн
• Собственный капитал – 100 млн

Финансовый рычаг = (1 – 0,06) * (0,3 – 0,15) * 30 / 100 = 0,94 * 0,15 * 0,3 = 4,2 %

Это значит, что благодаря кредитам темп роста собственного капитала выше на 4,2 %. Это как если бы вам дали дополнительно +4,2 % к банковскому вкладу – здорово же!

А теперь представим, что рентабельность активов бизнеса падает до 10 %. Все остальные показатели прежние.

Финансовый рычаг = (1 – 0,06) * (0,1 – 0,15) * 30 / 100 = 0,94 * –0,05 * 0,3 = –1,4 %

В этом случае, кредитные деньги не то, что не дают пользы – они съедают по 1,4 % ваших собственных денег.

Кредиты – это как ступени у космической ракеты, которые позволяют многократно увеличить скорость, чтобы преодолеть притяжение Земли и вырваться в космос. Финрычаг помогает понять, правильно ли вы управляете кредитами и собственным капиталом, и стоит ли вам изменить что-то в управлении финансами, чтобы компания начала работать эффективнее.

Коэффициент текущей ликвидности

Давайте представим, что вы продаете велосипеды. Дела идут хорошо, но в офис неожиданно приходят разъяренные поставщики: вы покупали у них товар и брали отсрочки платежа. Теперь поставщики требуют отдать деньги. Вот так все разом пришли и требуют.

Коэффициент текущей ликвидности: хватит ли у вас денег вот так сразу с ними расплатиться.

К-т текущей ликвидности = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

Оборотные активы – это деньги, запасы и дебиторская задолженность. То есть либо деньги, либо то, что можно быстро превратить в деньги.

Краткосрочные обязательства – обязательства сроком до года

У компании «Ромашка» собственного капитала на 6 млн рублей, а краткосрочных обязательств – на 3 млн. Считаем коэффициент текущей ликвидности:

К-т текущей ликвидности = 6 млн / 3 млн = 2

2 – это идеальный показатель. Это значит, что собственник «Ромашки» может спокойно раздать все долги и у него еще останется половина денег.

1 – это тревожный показатель. Вот так придут к нему кредиторы, он все раздаст, а сам останется у пустого корыта.

Если показатель меньше единицы, то собственник просто не сможет расплатиться по долгам.

Ресурсоотдача

Активы должны приносить прибыль – иначе зачем они нам нужны? При этом они могут давать собственнику как копейку прибыли, так и рубль, а то и пять рублей. Все дело в эффективности использования активов, которые есть у компании.

Представим две компании. «Альфа» зарабатывает 30 млн рублей в год, а «Бета» – 10 млн. «Альфа» вроде бы круче, но это только кажется. На деле она, чтобы зарабатывать эти 30 млн рублей, использует активов на 200 млн рублей. А у «Беты» активы стоят всего 20 млн рублей.

Оценить эффективность использования активов поможет показатель ресурсоотдачи.

Ресурсоотдача = Выручка / Стоимость активов

Ресурсоотдача «Альфы» = 30 / 200 = 0,15

Ресурсоотдача «Беты» = 10 / 20 = 0,5

Получается, активы «Беты» работают эффективнее. На самом деле, сравнивать разные бизнесы по этому показателю не совсем корректно. Понятно, что у компании, которая продает онлайн-курсы, вообще практически нет активов – у нее будет запредельная ресурсоотдача, которую бессмысленно сравнивать с каким-нибудь кирпичным заводом.

Важно другое – как изменяется этот показатель. Его нужно отслеживать на протяжении нескольких лет, чтобы понять, становится ли компания эффективнее.

Коэффициент автономии

И последний показатель на сегодня – коэффициент автономии. Он говорит о том, насколько бизнес зависит от заемных денег. У одной компании все свое и она работает по принципу «Ворочу, что хочу». А другой компании нужно постоянно оборачиваться на условия по отсрочкам, которые дают поставщики, и других кредиторов.

К-т автономии = Собственный капитал / Активы

У компания «Волна» активов на 30 млн рублей, а собственный капитал составляет 10 млн рублей. Коэффициент автономии равен 0,33 – давайте разбираться, что же это значит.

А значит это, что самой компании принадлежит только треть ее активов. Рекомендуемый показатель – 0,5 и больше. То есть когда бизнесу принадлежит больше половины его активов.

Как и в случае с ресурсоотдачей, гораздо важнее, как ведет себя показатель в динамике. Если коэффициент автономии стабилен, а бизнес не тревожат проблемы с кредиторами – можно и с коэффициентом < 0,5 спокойно работать. А вот если год за годом компания становится все более зависимой от кредиторов – это повод призадуматься, под контролем ли ситуация.

Гугл-таблица, которая автоматически посчитает основные показатели вашего бизнеса

Сделайте копию таблицы и введите данные в поля, покрашенные в зеленый цвет. Показатели посчитаются автоматически.

Сделать копию таблицы »

Ссылка скопирована в буфер обмена